兴业投资：原油瞻前顾后 利好出尽高位徘徊

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兴业投资：原油瞻前顾后 利好出尽高位徘徊

) a1 U, `  N; v' y& M# b2015年5月14日
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原油：

, V( [+ s: o$ M美国原油库存如期连续第二周下滑，但供需失衡忧虑限制了油价持续上行，而是出现了利好出尽后的冲高回落行情，美国原油勉强守稳60美元/桶，布伦特原油也小幅回落，不过两地原油整体上行势头仍维持完好。
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美国能源信息署EIA数据显示，截止5月6日当周，原油库存减少219.1万桶，至48480万桶，为今年来第二次下滑。其中，库欣地区库存减少99万桶至6068万桶，为连续第三周下滑。此外，汽油库存意外下降114.2万桶，精炼油库存意外减少250万桶。仅从这份报告而言，对原油无疑是利好的，但市场的反应却是短暂冲高后快速下跌，显示供需矛盾仍令市场纠结。

( D) W( ]/ b  q  _. Q一方面，美国精炼厂设备利用率骤降30万桶/日至1630万桶/日，创1月16日来最大降幅，可能令美国原油库存在未来数周重新增加。这样的忧虑与此前市场担忧随着油价回升，美国钻井平台重新开启如出一辙，彰显了目前高企的库存和充足的供应在得到持续改善前，市场瞻前顾后的情绪。

另一方面，全球两大石油消费国中国和美国经济表现不佳，令原油需求前景蒙阴。周三国际能源署IEA月报显示，尽管油价过去一年大幅下降令石油需求已经开始增长，但产出仍在持续上升，全球范围内库存攀升。随着OPEC为争夺市场份额而令石油产出接近历史高位，全球油市的供给过剩态势逐渐加剧。

) Q! B5 `) i5 L6 r+ {  k5 s0 R9 x利好出尽后原油价格再次陷入震荡，但整体上行势头维持完好，短线的回调可能提供逢低做多机会。隔夜油价对美元走弱反应有限，日内将关注美国初请失业金人数，除非美元急剧波动，否则油价可能仍在近期高位整固。

2 B7 e' Y" [# i" {9 O* E美元指数：

& n1 {9 P. z5 U+ j美国4月零售销售未能给美国二季度经济加分，美联储年中加息预期进一步被动摇，美元指数快速跌破亚欧时段窄幅整理区间94.20-94.60，最低下探了93.42，目前仍没有止跌回升的信号。日内将关注美国上周初请失业金人数，鉴于该数据近期表现良好，日内若延续这种趋势或为美元提供一定支持，但未能重返100日均线(当前位于95.35)上方，仍难以改变当前弱势。

技术分析
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( j+ H; q1 M) N5 |美国原油

" Z3 C( x9 a/ O! v日图：上行趋势维持完好，短线陷入58-62.60震荡。

) t5 F. U2 M$ ^4小时图：隔夜有所回落但维持震荡上行走势，初步支持60关口。

小时图：暂时企稳60关口，不破仍有望继续上行。

综述：中期上行势头完好，短线暂时以区间对待。

布伦特原油
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& A4 f( I  {/ n- z  H& x/ b1 P日图：20日均线(当前位于65.50)提供支持，上行走势维持完好，初步阻力69.60一线。
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4小时图：隔夜自68上方有所回落但维持震荡上行走势，初步支持65.50。

" p. h' p. ]. s小时图：连续两根大阴线后缺乏跟进，空头动能仍有限。
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综述：中期维持上行走势，65.50不破寻机逢低做多。
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周四关注：

美国4月生产者物价指数

美国上周初请失业金人数
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% @+ l$ ]1 l9 ~加拿大3月新屋价格指数