兴业投资黄金周评：黄金1150现生机

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兴业投资黄金周评：黄金1150现生机 仍需防范美联储不“耐心”

2015年3月24日

* {. h3 {( m( ?# T, r美联储在上周的利率决议上如期删除“耐心”指引，同时大幅下调美国经济和通胀预估，不仅中和了修改前瞻指引释放的加息临近的信号，更是使得市场认为美联储将推迟加息，此前已经连续在1150美元/盎司关口附近放缓跌势进行整理等待方向抉择的黄金也从这样的预期转变中迎来生机，大幅拉升40美元左右，站上1180美元，突破自今年高点以来的下降趋势线，决定性地扭转了短期的弱势。

0 O$ v* a; A! [+ u" r美联储将2015年底GDP增速预期从2.6-3.0%下调至2.3-2.7%;2016年底GDP增速预期从2.5-3.0%下调至 2.3-2.7%;2015年底利率预期下调至0.625%，前值1.125%;2016年底的利率预期下调至1.875%，前值2.50%。同时，美联储预测2015年通胀率为0.6%至0.8%，2016年将上升至1.7%至1.9% 并最终於2017年接近2%水平。此外，美联储称经济增长已有所趋缓，预计疲弱的出口、强势美元和低迷的海外经济将成为经济的逆风。如此温和的立场，如此大动作的调降，使得美联储不再对加息保持“耐心”措辞缺乏本应具备的吸引力，打压市场对美联储将很快加息的预期。
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; u8 b8 j0 O' C! x& t: I; C4 m# @短期市场被失望情绪所主导，但不应忽略的事实是，美联储已经打开了加息的大门，除非美国经济急剧恶化，因美联储主席耶伦此前已经明确表示，加息前一定会修改前瞻指引，尽管前瞻指引被修改不一定意味着马上加息。对于这一点，市场能否尽早觉醒，将取决于本周美国多个重磅经济数据，包括美国通胀，耐用品订单和GDP等能否传来佳音。此外，美联储多位官员也将发表讲话，尤其是美联储主席耶伦的立场，也将有望动摇当前并不十分明确的市场态度。
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! J3 \' L! @& v  i8 [; X! A; }希腊方面，希腊总理齐普拉斯周末警告德国总理默克尔，如果欧盟不提供任何短期经济救助，让希腊在未来数轴内履行贷款义务是绝不可能的。上周五默克尔在欧盟峰会上称，必须等到希腊的完整改革清单获得债权人批准后，希腊才会获得新资金缓解周转压力。对立的情绪相当浓厚，本周双方的会谈将为僵局能否化解提供契机，若希腊未能与欧元区达成协议，退欧风险将可能加重避险情绪。不过，各方并不愿意看到希腊退欧，在这样的背景下，预计黄金得到的支持将是有限的。
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技术上，金价周图运行于长期下降通道内部，在此前低点1130上方暂时放缓跌势，但上方面临1200/1215重要阻力区域。日图上破1307.45高点以来的下降趋势线，5/10日均线形成金叉，短期也可能为金价提供支持。本周关键支持位于20日均线与下降趋势线交叉水平(当前位于1176附近)，守稳将有望进一步反弹上看1210一线，否则，金价仍将可能延续此前的跌势，测试1140/1130，最终跌向下降通道支持1110。