兴业投资：供需前景犹存疑 原油走弱但未创新低

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兴业投资：供需前景犹存疑 原油走弱但未创新低
" X+ W+ x" g/ k# q9 @& t: g0 S2017年5月2日
由于五一假期，欧洲多个国家休市，市场交投清淡，油价波动主要集中在美国时段。因延长减产协议仍具有不确定性，而中美两国经济数据疲弱令需求前景暗淡，原油市场整体仍偏弱势，但并没有刷新低点，维持低位震荡走势。美国6月原油期货收跌0.45美元，跌幅0.91%，报48.74美元/桶;布伦特7月原油期货收跌0.47美元，跌幅0.91%，报51.42美元/桶。
周日公布的数据显示，中国4月制造业和非制造业PMI双双回落，其中前者创去年10月以来低点51.2，显示中国经济企稳反弹的基础依旧薄弱。晚间美国数据显示，4月ISM制造业指数仅录得54.8，低于预期的56.5，预示美国经济不仅第一季度走弱，且可能延续到二季度。除此之外，上周EIA库存报告显示，在夏季驾驶季汽油库存连续增加，显示需求旺季不旺，也对原油需求前景形成打压。
供应方面，美国原油不断增加、利比亚恢复生产等不利因素继续在市场发酵。有分析师称，原油市场可能迎来一个意外惊喜：OPEC不仅将延长现有协议时限，且扩展的期限完全可能超出预期，最长有望延续至明年底。不过，当前OPEC方面除了对延长减产协议表达乐观的老掉牙陈词外，并没有透露更多信息。
! c, g& c1 z$ M从基本面上看，油价暂时找不到反弹上行的动能，但技术面跌势已经有趋缓迹象，短线倾向高空低吸。
9 P- d3 d' T. _美元指数
5 M. U% c. s. Z美元指数继续低位运行，尽管上周五的第一季度GDP和本周的ISM制造业数据均表现不佳，但特朗普成功避免政府关门，本周医改还有望通过，限制了美元跌幅。市场已经不满足于特朗普口号式的做法，在看到取得真正进展前，美元得到的支持有限。本周美联储将召开利率决议，尽管市场预期美联储将维持当前货币政策不变，但美国核心PCE和劳工成本等数据表明美国面临通胀压力上行风险，市场对美联储6月加息的预期提升，若美联储在会议上将一季度经济走弱视为噪音，而对前景保持信心，将有望推动美元企稳反弹。技术上，美指继续测试200日均线，该档也是3月27日低点所在水平，随机指标自超卖区域回升，整体走势继续偏空，但不建议做空，关注低位企稳做多机会，先看10日均线。
技术分析
美国原油
, F% S. Y& c5 Q9 U' c6 E/ {! @) B  j  y+ d日图：受下行均线压制走势继续偏弱，但跌势已经放缓，短期可能震荡。
7 d. k& o6 k% X5 [. R4小时图：反弹受到50关口下方阻力压制走低，但并未刷新低点，处于震荡走势。
* v+ L  @7 K" D6 Y$ Q小时图：低位弱势整理，短线缺乏方向。
/ @; G, b$ Y$ k0 X+ N综述：日内建议48.40-49.40高抛低吸。
布伦特原油
+ ^0 R4 J/ Z/ _0 H5 ^日图：受下行均线打压收跌，但仍企稳200日均线，随机指标显示有反弹倾向，短线可能震荡。
# _. r' u5 s& O5 g4小时图：反弹在MA50压制下走低，但为刷新低点，短线关注潜在头肩底的可能性。
小时图：低位弱势震荡，短线缺乏方向。
2 x+ M0 w+ v7 Y$ I4 X2 ]* M综述：日内建议51.20-52.00高抛低吸。
+ e- O% ]& C- F$ t5 _3 F周二关注：
& B& X) S/ G( i; h; i澳储行5月利率决议
瑞士4月SVME采购经理人指数
( p" c# a* m( c2 V  M5 D+ U意大利/法国/德国/欧元区4月制造业采购经理人指数
英国4月建筑业采购经理人指数
欧元区3月失业率
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