兴业投资黄金周评：跌势可期 本周FED加息后黄金或迎修正

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兴业投资黄金周评：跌势可期 本周FED加息后黄金或迎修正
2016年12月13日
上周最受市场关注的欧央行利率决议成了绞杀欧元的“利器”，欧元反弹戛然而止，并完全回吐周初的所有涨幅。欧元被“封杀”推动美元指数不断走高，并逼近整理区间顶部，加上全球股市上涨令避险情绪持续降温，导致国际现货黄金多头难以反攻，接连挫败并最终失守1160关口，上周累计下跌1.49%，为连续第五周下挫。白银相较黄金要相对坚挺，连续第二周小福反弹，可依旧承压于17整数关。
上周四欧央行如预期维持利率不变，可推出了特别的第三轮量化宽松政策：将QE计划延长至2017年12月，但从4月起购债规模减少200亿欧元至600亿欧元。之后欧央行行长德拉基在讲话中称，从2017年1月起，欧央行将调整QE的参数，欧央行可购买收益率低于存款利率的资产。并强调欧央行并没有减码的信号，购债将会继续。德拉基异常鸽派的讲话令欧元在短线冲高之后加大力度猛跌，美元指数因此探底回升，带动黄金也冲高回落。
实物需求方面，黄金消费大国印度黄金进口创新高给予了黄金一定的支撑。据上周一印度工商报道称，10月黄金进口为99.62吨，创2015年12月以来的新高。可有分析师指出，如果印度所得税法的修改打压了黄金的珠宝需求，黄金进口有可能在未来几个月大幅下滑，将不利于金价。美国商品期货交易委员会CFTC上周五公布的周度报告显示，截止至12月6日当周，对冲基金和基金经理连续四周减持Comex黄金净多头头寸。
5 r4 p* B5 j8 f另外，上周六非OPEC石油部长在维也纳会晤举行会议，非OPEC产油国承诺加入减产阵线，以俄罗斯为首的非OPEC国家分担接近60万桶/日的减产量，加上此前OPEC减产的120万桶/日，OPEC和非OPEC联手共减产180万桶/日。原油多头飙涨，刺激市场风险偏好情绪增强，预计浓厚的风险偏好情绪可能将在本周初延续，金价有望在1160关口下方持续扩大跌幅。
& D) V+ L- g' }& C8 u本周的焦点自然是美联储12月货币政策会议了，本次会议将于周四北京时间凌晨三点公布。市场普遍预期美联储将在本次决议中进行十年来的第二次加息，且美联储将在声明中透露鹰派信号。如果美联储加息的话，黄金将延续一个多月以来的跌势。但需要提醒投资者的是，在前几轮的加息周期中，黄金最终呈现上涨趋势。在美联储开展加息之后，随着通胀上升，黄金对冲通胀的风险作用将使得黄金重新获得投资者的青睐。不过短期来讲，在油价上涨和美联储加息在即的情况下，黄金可能依旧有下跌的空间。
$ J$ t0 A+ ]! j; i! v' @/ [$ z技术上，周图连续五周下跌，在100周均线(1212一线)下方进一步扩大跌幅，随机指标即将进入超卖区但仍维持看跌，暗示下行压力沉重，进一步支撑指向1130一线。日图延续从1306一线以来的震荡下挫走势，短期均线系统空头向下排列良好，反弹动能偏弱，短期倾向下破1150一线。本周美联储决议公布之前，黄金依旧适合逢高做空;在美联储加息之后，黄金可能会出现修正反弹，适合轻仓做多。支持关注1250/1140，阻力关注1170/1180。

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