兴业投资本周展望：美元收复部分失地

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兴业投资本周展望：美元收复部分失地 本周欧央行利率决议强势压阵

2015.10.20

截止到上周三美元指数在美联储加息预期不断降温中惨跌至94关口下方，随后强于预期的美国通胀等数据使美指再次收复该关口。美元后期的上扬也打压黄金自逾四个月高位1191美元/盎司回落，不过上周金价仍录得1.81%的涨幅。欧元遭欧央行官员鸽派言论和美元上行的两面夹击，几乎回吐周初所有涨幅。英镑受靓丽就业报告的积极影响，上周上涨0.84%。澳元上周二受中国9月贸易帐拖累而大幅跳水逼近0.72整数关，随后收复部分涨幅，最后以小幅收跌结束上周。纽元强势连续三周上行，刷新六月底以来的高位。加元受油价下挫的打压连续第三周下跌，触及三个月低点。原油供应过剩局面和库存的持续增长令原油录得八周以来的最大跌幅。
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本周开始中国GDP打响头阵，中国第三季度经济增速下滑至6.9%，为金融危机以来的首次破七，尽管该数据好于预期，但中国乃至全球经济增长放缓忧虑阴霾不散，为本周风险资产走势埋下阴影。随后将迎来加央行和欧央行公布利率决议，或将对本国货币走势带来重大指引。另外，美国方面的楼市数据和美联储主席耶伦及其他官员的讲话也是投资者不容忽视的重点。英国方面，英央行行长卡尼将发表言论，将有望会对英镑产生重要影响。
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1. 加央行货币政策会议料无意外
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% ^- Z  h* F' D  V& \- C8 p北京时间周三22:00加央行将公布利率决议，预计会维持0.5%的利率不变。在加拿大联邦刚刚经历大选洗礼后，加央行对经济和通胀的措辞描述将有望指引加元后市走向。此外，周五还将公布通胀数据，料加拿大消费者物价指数(CPI)月率将为-0.2%,前值0.0%，年率将为1.1%，前值1.3%;核心CPI年率将为2.2%，前值2.1%，月率将为0.3%，前值0.2%。油价徘徊在低位，对加拿大经济造成威胁，若加央行措辞温和为进一步宽松预留空间，加上加拿大通胀低迷的形势，市场对加央行降息前景的臆测有望加剧加元当前的颓势。
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' ?" t- W* I: P2. 德拉基或释放扩大QE计划信号?

本周四欧央行将公布利率决议，市场预计将维持0.05%的利率不变，且边际贷款利率和存款和存款利率也将分别保持0.3%和-0.2%。关注的重点是稍后的欧央行行长德拉基的新闻发布会，市场预计其发言会偏向强烈的鸽派。欧央行或将扩大1.1万亿欧元的量化宽松规模一直是市场重点关注的对象之一，由于上周他表示，如果有必要将动用所有职权内可用工具采取行动。而在欧元区经济增长迟缓已经通胀前景不乐观的前提下，德拉基是否有可能准备好采取大动作，是投资者聚焦的重中之重。一旦实施该行动或为该行动铺路，将给欧元造成沉重压力。

1 O! B: w/ v4 ~3. 英央行行长卡尼或揭露加息预期线索

上周的英国通胀数据虽然不及预期，但就业市场情况进一步改善，失业率降至七年低位，薪资增长仍显著，支持英镑走高且有利于加息预期。本周英国央行行长卡尼将在北京时间周四凌晨1:00发表讲话，届时投资者可以从中寻找加息预期的蛛丝马迹。此外，本周四欧洲时段还将公布英国零售销售数据，料英国9月零售销售月率和年率或升至0.4%和4.8%，前值分别为0.2%和3.7%;核心零售销售月率和年率预计分别为0.4%和4.7%，前值为0.1%和3.5%。若数据表现强劲，将支撑加息预期和英镑，反之则将降温加息预期并打压英镑。
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4. 美国楼市数据成点金之笔
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本周美国方面数据相对清淡，可重点关注新屋开工、营建许可、房屋价格和销售等房市数据。料美国9月新屋开工月率将增长1.4%，营建许可月率将下降至-0.4%，美国8月房价指数月率将为0.4%，前值0.6%，美国成屋销售月率将为1.1%，前值-4.8%。总体来看，市场预计美国9月的房市数据将会继续回升，或增强美联储年内加息的信心。另外，本周美联储主席耶伦、纽约联储主席杜德利、美联储理事鲍威尔以及里奇蒙德联储主席莱克分别会在周二发表利率决议前最后一次重要讲话，近期两大阵营分歧明显，市场可能更为关注耶伦的最新表态。