兴业投资黄金周评：黄金跌跌撞撞守住千三

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兴业投资黄金周评：黄金跌跌撞撞守住千三 还看超级周精彩演绎
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2014年7月29日

上周国际现货金价连续第二周下滑，因乌克兰和中东地缘政治局势有所缓和、美国宏观数据再度利好，并且实物需求依然低迷，拖累金价下行。收于1305.60美元/盎司，最高触及1318.25美元/盎司，最低跌至1287.45美元/盎司。具体来讲，当周黄金走势很具有戏剧性，周中三连阴一度令金价失守千三，而周五又快速强势上涨逾1%，并最终再度重返千三关口上方。
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上周美国公布的经济数据总体偏强，首先是周二公布的美国6月CPI年率维持在2012年10月以来的最高水平2.1%，因变数较大的汽油成本激增，目前汽油价格已有所回落，印证了美联储主席耶伦的观点即通胀上扬是暂时的。然而，随着近来美国就业市场、制造业生产等复苏日趋稳定，美国似乎正面临着逐步增加的通胀压力不可否认。同日出炉的6月美国成屋销售年化总数增加504万，超过预期499万，5月房价指数也攀升0.4%，预期为0.2%。随后公布的美国上周初请失业金人数降至八年半最低水平28.4万，预期31万; 6月耐用品订单月率大增0.7%，预期0.4%，暗示美国二季度末经济复苏动能强劲。持续走强的经济数据打压金价在周中一路下行，并触及逾一个月低位1287.45美元/盎司;特别是上周初请数据在7月连续三周下滑，令市场臆测7月非农增幅或仍在20万以上。不过，上周五巴以冲突再度升温且周末前部分投资者进行空头回补，令金价暂时守住了1300。

上周金价下滑还归因于地缘政治的暂时降温，令避险情绪有所回落。欧盟各国政府周四考虑的制裁目标直指俄罗斯国有银行，这将是乌危机以来最严厉的制裁，但对俄的制裁细节最快可能于本周敲定。此外，中东局势仍在发酵，虽然国际社会一直在用外交手段促成巴以在加沙地带停火，但以色列内阁决定拒绝美国国务卿提出的停火计划。实物需求方面，伦敦金银市场协会上周四的数据显示，日内黄金借贷成本已跌至13个月低位，表明黄金需求(尤其是亚洲)需求有所放缓，也就是说，金价可能无法守住当前水平，面临进一步下行风险。据中国黄金协会最新统计，2014年上半年中国黄金消费量达569.45吨，较去年同期减少136.91吨，同比下降19.38%，其中金条用金更是锐减62.13%或105.58吨。
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从市场头寸数据来看，尽管金价连续下滑两周，但这似乎并不影响投资者做多黄金的热情。据CFTC最新数据，7月17日至7月22日的一周内，投机者持有的黄金净多头增加3688手，为净多头146146手。全球最大的黄金ETF基金SPDR的黄金持仓量较上周减少3.3吨，至801.84吨。
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进入本周，周初基本面较为稀少，关注乌克兰和中东局势进展，若没有更多“黑天鹅”出现，金市交投可能较为清淡。自周三开始，金市将将陆续迎来美国二季度GDP/PCE、美联储利率决议及美国7月非农等多重重磅数据的考验。目前市场预期此次非农增幅仍在20万以上，且对二季度GDP也十分看好，可能会加强美联储提前加息的预期，并对金价构成利空，其在上周五反弹后能否守稳1300值得关注。美联储方面，预计其将会继续保持缩减QE的步伐，在利率决议后没有耶伦的发布会，影响可能相对短暂。
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) V" V& Y  n. y' E8 Z$ w. G; _+ K4 O4 U$ P技术分析，周图，金价上周再度收录长下影线K线，显示1287一线支撑较为强劲。日图金价在上周五大幅反弹后陷入整理，上方初步阻力1308/13，支持见100日均线和200日均线;
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4小时图金价反弹受阻于1308小幅回落，但下方1300支持亦强劲，短期可能会维持震荡。窄幅区间1295/1313，宽幅区间1287/20，在走势进一步明朗前，激进者可区间内高抛低吸，快进快出，及时盈利。
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