兴业投资本周展望：非美资产疯涨 本周非农压惊?

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兴业投资本周展望：非美资产疯涨 本周非农压惊?
2016年7月5日
英国公投结果出炉不过一天多的时间，全球市场已经从恐慌模式快速过度到狂欢模式，欧美股市几近收复了退欧消息后的跌幅，大宗商品在白银带领下飙涨，连避险黄金也进一步走高，非美货币集体上行，除了刚从退欧惊吓中走出又掉进英央行可能宽松阴影里的英镑依旧万劫不复，日元也终于在市场的平复中止住了上涨的步伐。
这一切几乎复制了年初时的情形，当市场从恐慌中缓过神来后，一切能涨的资产都在涨，整个市场如同疯了一样，而背后推动的力量，竟仅源于对全球宽松的憧憬。宽松真的会如约而至吗?本周澳储行利率决议、美联储多位官员讲话、以及美国非农等，将有望给当前处于真空的市场更多的线索。
8 c$ I/ ^+ \: k1 Q, b5 ^# b1、 澳储行利率决议，周二北京时间12:30。
" D4 L" G1 b2 g/ \0 e+ t澳储行在6月的会议上维持利率不变，但为进一步宽松预留了极大的空间。路透调查，37名经济学家中有35名预计澳洲联储在7月5日的会议上将维持利率1.75%不变;大部分经济学家预计澳洲联储将在第三季度宽松。不过，经过英国退欧这么一闹，不确定性进一步增加，不排除澳储行提前行动。在英国公投退欧后，台湾央行率先扣动了降息的扳机，若澳储行本周也采取行动，可能进一步增强市场对全球宽松的预期，因此，若澳储行意外降息，澳元可能膝跳式走低，但后期可能很快从市场的乐观情绪中寻得支持回升。如果澳储行不降息，对澳元而言也是松了一口气。不过，澳大利亚大选情况应当予以关注，本周开盘原执政党胜出希望渺茫，一度打压澳元全线跳空低开。
2、 美联储官员讲话。
英国退欧公投以来，市场对美联储加息的预期急速下降，甚至不少人认为，美联储下半年降息可能成为金融市场最大的黑天鹅。上周美联储副主席费希尔和票委梅思特发表了截然不同的观点，前者认为必须观望英国公投退欧如何影响美国及全球经济，但应避免降息，而后者表示太久不加息有危险。本周有包括美联储三把手杜德利等在内的多位美联储官员讲话，市场将从中寻求他们的观点，是否会因为英国退欧而发生根本性改变。
/ h1 q* O1 K* N: h$ }. F# [$ u  _3、 美联储6月会议纪要，周四北京时间02:00.
4 X- V2 V( \2 m, d5 Z5 _4 ~+ z: {5 I美联储6月的利率决议相当鸽派，大幅下调了经济增长和利率预估，但被英国退欧公投风险盖过风头。随后，美联储主席耶伦的讲话表达了对加息谨慎的观点。这次会议纪要预计可能会老调重弹，但由于美联储货币政策前景可能因英国退欧而出现极大的改变，此次会议纪要的观点并不能代表美联储新的态度，因此，鸽派的言论可能产生一定的影响，但不具有代表性意义。
4、 美国6月非农报告，周五北京时间20:30.
由于Verizon罢工，美国5月非农数据相当难看，新增就业人数仅3.8万，远低于当时市场预期的20万左右。不过，美国最近几周的初请数据一直处于较佳状态，还曾一度逼近43年低位，且其他一些就业指标亦向好，暗示该国劳动力仍稳健，市场乐观预计，美国6月非农人数将新增18万左右。如果非农能意外重新站上20万，将可能缓和当前市场对美联储不但不会加息甚至可能降息的观点，反之，若非农再次低迷，可能为当前让美联储降息的观点越烧越旺，提振风险情绪。
5、 加拿大6月就业报告，周五北京时间20:30.
加拿大5月新增就业人数远高于预期，录得1.38万，因建筑及制造业招聘活动升温，但失业率降至10个月低点的原因在于求职人数减少。兴业预计加拿大6月就业人数小幅增加0.65万，失业率回升至7.0%。不过，如果当前市场风险偏好情绪延续，原油上涨势头得以维持，预计加元将更多受到外围环境的推动。

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