兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

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兴业投资：精炼油库存饱和 油价跌势难止

2015年10月27日

原油：
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周一国际原油市场受中国央行双降的提振一度小幅反弹，但油市供应过剩的局面仍持续发酵，打压油价回吐涨幅并进一步走低。美国NYMEX 12月原油期货下跌1.39%，报43.98美元/桶，刷新近一个半月低位;ICE布伦特12月原油期货收跌约0.94%，报47.54美元/桶。
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& W* k' }7 }% T) R4 a) [: _3 o" o近来，美国和欧洲包括柴油在内的精炼油库存设备使用率接近历史高位。交易商告诉路透称，炼油产品存储库已经饱和，大批装满柴油和航油的货船在欧洲港口外排队，还有许多船货选择绕行非洲南端的较远航线，拉长航行时间。这足以显示出全球油市的供应过剩，油价短期内能否回升并不乐观。

此外，美国能源信息署(EIA)发布的报告称，阿联酋计划通过提高石油采收率技术，到2020年前将原油产能提高30%。2014年阿联酋是全球第六大石油生产国，是OPEC汽油等油品的第二大生产国。
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与此同时，全球经济放缓已经对需求前景造成一定的打压，而受厄尔尼诺现象影响，今年欧美当前的天气比常年更为暖和，投资者担心这可能进一步影响需求前景。周二亚市早盘油价维持承压，美国将于纽市盘后公布上周API原油库存报告，预期将连续第五周增加，或进一步强化供应过剩的担忧，利空油价。

# B8 j( A7 o- K  Y) G美元指数：
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* C8 l2 k- [2 f9 }/ _  z; |& {/ U周一美元指数自上周五高点小幅回落修正，但仍守稳96整数关，因受美国9月新屋销售表现不佳的拖累，但在美联储货币政策前景较其他主要央行仍光明的背景下，美元进一步上涨仍值得期待。今日美国将公布9月耐用品订单、10月谘商会消费者信心指数、10月Markit服务业PMI初值等等，将进一步呈现美国最新经济表现状况，但鉴于本周稍后美联储将公布最新利率决议，数据结果对市场影响或有限。

技术分析
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  b( t7 ], ?$ V美国原油：
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/ Z( B# g5 ]+ C7 S3 Q3 J日图：延续跌势，5/10日均线向下发散加重下行压力，初步支持关注43.0/42.0
1 x) M4 i+ t/ ^# v) G' }  x
4小时图：空头氛围浓厚，随机指标在超卖区域继续向下暗示存在进一步回落需求

& z* n; `+ o3 A. `小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列

0 h/ Z& o5 l) E2 O: R* c; ^综述：油价跌势明显，日内操作上建议逢高做空，支持43.0/42.0，阻力44.0/45.0。
0 q1 E, q2 A1 O# |
布伦特原油：

日图：持续下行，5/10日均线向下发散加重下行压力，支持看向46.20/45.0
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4小时图：下跌动能强劲，逐渐逼近前期整理区间底部46.20一线，下破后或加速走低

小时图：跌势维持完好，均线系统呈空头排列料打压油价进一步走低

综述：布油维持下行且仍无止跌迹象，操作上同样逢高做空。支持46.20/45.0，阻力48.0/49.0。

# Q1 u9 w- X4 {% D- j4 ^6 m周二关注：
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瑞士9月UBS消费指标
; S7 ^9 G" [. B! ?9 w! H2 K
2 D8 m! R; h* e( d% T欧元区9月M3货币供应
3 D; A8 I; ^$ y& f0 Z6 F1 E! Z3 o. v
  W7 Q; G+ O) S. M$ k. @5 h英国第三季度GDP初值
& A( ]3 W% i' H" a
, r4 g+ E! b+ U美国9月耐用品订单

美国8月S&P/CS20座大城市房价指数
; c1 b+ N% q( P: p- V! H9 v
: r) `7 {4 |& Q0 x# x美国10月服务业PMI

美国10月里奇蒙德联储制造业指数

加央行莱恩讲话

美国上周API原油库存报告