兴业投资本周展望：德拉吉语出惊人 俄乌乱局何时了

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兴业投资本周展望：德拉吉语出惊人 俄乌乱局何时了
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经历了非农大戏后，上周多家央行利率决议和乌克兰地缘政治变化继续演绎市场主角。在三大央行利率决议中，澳储行和英国央行均按兵不动，欧洲央行虽也一如预期将利率维持在0.25%不变，推高欧元一度升至两年半高位，但德拉吉暗示6月会议上或有行动，直接打击欧元从高位1.40附近回落至1.37档。与之对比鲜明的是，美指在上周前期一度下探2012年9月以来低位79.80，后半周则顺利大举走高。此外，耶伦在上周三、周四在国会发表温和证词讲话，但影响力非常有限。耶伦称，美国就业市场仍存在大量闲置产能，且通胀处于低位，这为美联储高度宽松的货币政策提供依据。
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上周中期，普京呼吁乌东部的顿涅茨克州和卢甘斯克州推迟公投，乌克兰局势有所缓和。但亲俄组织“蔑视”普京建议，坚持如期举行公投(5月11日)且取得压倒性胜利，并于本周一宣布成为独立国家，外媒称两州或暂定一周后举行下一轮公投，决定是否加入俄罗斯。进入本周，市场缺乏主要央行利率决议等重磅事件，乌克兰局势料继续吸引投资者眼球，欧美是否会进一步扩大对俄制裁也将影响市场情绪变化。由于本周的经济数据主要集中在后半段，特别是日本和欧元区成员国/法国/德国/欧元区等GDP，如果GDP不能送来及时雨的话，欧元走势或继续一边倒。此外，美国零售销售、德国/法国/美国CPI、英国失业率数据/英国央行季度通胀报告、美国密歇根大学消费者信心指数初值等，亦值得重点关注，也将在一定程度上搅动市场。
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1. 4月澳大利亚NAB商业信心指数，周一，北京时间09:30
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; k' M/ S4 E3 L' e4 _( {; E. dNAB商业信心指数是对澳大利亚商业现况做出的调查。澳大利亚3月NAB商业信心指数录得4，前值7，为八个月来最低，分项中的企业现况指数温和上升，矿业和服务业表现最佳，但企业对前景的乐观情绪略有下降。澳大利亚两个20多岁的年轻人分别供职于澳大利亚统计局和国民银行(NAB)，他们被指控在外汇市场进行内部交易。澳大利亚联邦警察局宣称逮捕NAB的一名职员，其提前使用未经发布的失业率、零售销售和贸易帐等数据通过澳大利亚统计局(ABS)的工作人员交易外汇衍生品。兴业预计，4月NAB商业信心指数将下滑。
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2. 5月德国ZEW经济景气指数，周二，北京时间17:00
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位于德国的欧洲经济研究中心(ZEW)将公布德国5月经济景气指数，这一指数反映了持有乐观态度的投资者的比例与持有悲观态度的分析师的比例之差。上周五，德国DAX指数下滑，此前两连涨并升至一个月内高位。对德国2014年GDP的预期维持在1.7%不变，因俄罗斯吞并克里米亚及乌克兰亲俄分子的活动令市场担忧地缘政治紧张局势可能打断并破坏欧洲的经济复苏。兴业预计，5月德国ZEW经济景气指数将维持不变或小幅下滑。

3. 4月美国零售销售，周二，北京时间20:30

9 {  Z7 q% F/ D1 _7 m由美国人口普查局发布的零售销售数据反应的是零售店的收入总额。4月美国零售销售可能下滑，此前3月录得2012年9月以来最大月度增幅。自2009年熊市至去年年底，标普500指数中的零售商跳涨了311%。另外，上个月美国楼市以今年最快速度上升，因工业生产冷却。兴业预计，4月美国零售销售可能下滑。

4. 4月英国失业率，周三，北京时间06:30

4 S: |2 d5 H4 b$ p4 X% }  r7 }6 ]今日英国统计局将公布4月失业率数据，它是英国经济的领先指标。英国国家经济和社会研究所(NIESR)上周五预计，今年英国通胀将良性增长、失业率逐渐下滑，并称英国经济产出将在未来几个月超过危机前的峰值水平。英国国家统计局公布的数据进一步确认了该看法，一季度英国制造业产出增长1.4%，初值上升0.9%，录得2010年第二季度以来最大增幅。本周三，英国央行行长卡尼将发布最新经济预测。兴业预期，4月英国失业人数将进一步减少。
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5. 上周美国EIA原油库存变化，周三，北京时间22:30
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8 q1 E7 Z5 R" R& O- k: p- f" T/ NEIA原油库存衡量的是原油库存的变化，由美国能源信息情报署(EIA)发布。该数据反应了原油需求和油价波动性。5月美国原油产出初次稳定在835万桶/日，同比增长13%，略低于2014年最高值。产出总量逐步改善，此前冬季生产曾中断，一季度产出平均为812万桶/日。根据EIA数据，由于启动较慢，后三个季度钻探计划将维持在850万桶/日，符合今年原油产出842万桶/日的预期。兴业预计，本周EIA库存将会显示出更为健康的数据。
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+ y: L0 ?: Y9 d9 q9 D. y6. 第一季度欧元区GDP初正值，周四，北京时间17:00
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( g7 u, y3 l! n  N: W# B根据欧盟统计局的数据，2013年第四季度欧元区GDP季率终值为增长0.2%，欧盟GDP季率终值为增长0.4%。对欧元区和欧盟来说，固定资本总额均上升1.1%，居民消费支出上升0.1%。欧元区出口增长1.3%，进口增长1.1%;欧盟出口增长1.1%，进口增长0.2%。
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欧元区的家庭最终消费支出对GDP增长的影响中立，对欧盟则是积极的，为0.1%。固定资本形成总值对欧元区是积极的，为0.1%;欧元区和欧盟库存调整为下滑0.3%。由于出口强劲，外部平衡的影响是较为乐观。在欧元区国家中，荷兰第一季度GDP季率增长0.9%，葡萄牙增长0.6%，德国增长0.4%，录得纪录以来最高增幅。兴业预计，今年第一季度欧元区GDP将呈上升趋势并逐步增强。

7. 美国上周初请失业金人数，周四，北京时间20:30

5月3日当周，美国初请失业金人数减少2.6万人，至31.9万人。当周初请四周均值修正增加0.45万，至32.475万。截至4月26日当周，续请失业金人数修正至268.5万人，较前值减少7.6万。令一方面，相比2013年平均的34.3万人，今年初请失业金数据有了很大的改善。兴业预计，此次初请失业金人数将小幅增加至32.1万。

8. 5月美国费城联储制造业指数，周四，北京时间22:00

% a% [) Y! ^6 |( Z  P4月美国费城联储制造业指数自3月的9.0大幅增至16.6，超过预期值9.6。1968-2014年，费城联储制造业指数均值为8.45。分项中的就业指数自1.7飙升至6.9;工厂活动指数预期下滑至13.9。兴业预计，此次费城联储制造业指数将有望继续上涨。

$ G$ B: r* D" [& W+ G9. 4月美国营建许可，周五，北京时间20:30
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7 z5 y  a2 s8 v; [! V  x, @+ r美国人口普查局和住房及城市发展部将联合发布美国营建许可数据。结果显示，3月美国营建许可年化总数为99.0万户，月率下滑2.4%。经过季节性调整后，3月营建许可年化总数上修至99.7万户，显示出美国经济受到恶劣天气的影响有所降低。此前2月营建许可超预期，受主要用于出租的多家庭住房推动。兴业预计，4月美国营建许可将增加。